1. CeFi là gì?
CeFi là viết tắt của Centralised Finance, mô tả các dịch vụ chồng lấn giữa hệ thống thanh toán truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử phi tập trung.
Sàn giao dịch tiền điện tử (thường viết tắt là CEX) là một ví dụ về dịch vụ CeFi. Các sàn giao dịch phổ biến bao gồm Coinbase và Kraken.
Hoạt động của CEX được tập trung hóa; chúng có thiết lập kinh doanh truyền thống với các yêu cầu đăng ký khách hàng, được gọi là KYC (biết khách hàng của bạn). Mặc dù có hệ thống tập trung, chúng cho phép người dùng mua, bán và nắm giữ các tài sản phi tập trung, như tiền điện tử hoặc NFT.
2. Tại sao chúng ta cần CeFi?
CeFi cung cấp kết nối giữa hai mạng lưới thanh toán vốn không có cách nào để kết nối vì chúng vận hành các lớp thanh toán riêng biệt.
Cách thức tiền di chuyển vào và ra khỏi các dịch vụ CeFi thường được mô tả là lên và xuống dốc vì chúng hoạt động giống như đường lên/xuống dốc trên đường cao tốc.
CeFi cung cấp một cổng vào các dịch vụ tài chính phi tập trung ( DeFi ), chẳng hạn như vay tiền điện tử, cho vay hoặc tạo ra lợi nhuận. Các dịch vụ phi tập trung này không dựa vào một điểm kiểm soát hoặc quản lý trung tâm, với tất cả các giao dịch được xử lý trên blockchain.
3. Lợi ích của CeFi
Lợi ích của việc sử dụng dịch vụ CeFi đến từ vị thế của chúng nằm giữa tài chính truyền thống và các dịch vụ phi tập trung dựa trên blockchain và có thể được tóm tắt thành hai loại chính:
- chức năng bật/tắt đường dốc giữa TradFi & DeFi
- dịch vụ tài chính tiền điện tử đơn giản hóa
Di chuyển lên và xuống dốc
Lấy một sàn giao dịch tiền điện tử làm ví dụ về dịch vụ CeFi, chúng ta có thể xem xét các dịch vụ chính mà họ cung cấp.
- Khách hàng của Fiat o n r amp – CEX có thể chuyển tiền từ hệ thống tài chính truyền thống (như tài khoản ngân hàng) bằng cách sử dụng nền tảng này để mua tiền điện tử và lưu trữ trong ví tiền điện tử được tích hợp trong tài khoản của họ.
- Fiat o ff r amp – Khách hàng của CEX có thể chuyển đổi tiền điện tử trở lại tiền pháp định và rút số tiền thu được về tài khoản ngân hàng của họ; bao gồm cả tiền điện tử được gửi từ ví tiền điện tử bên ngoài.
- Crypto o ff r amp – Khi khách hàng mua tiền điện tử trên CEX, họ có thể rút tiền về ví tiền điện tử của riêng họ thay vì để trong ví tích hợp của nền tảng. Điều này giúp họ kiểm soát được khóa riêng cấp quyền truy cập vào tiền điện tử của mình.
- Tiền điện tử trên n r amp –Khách hàng CEX có thể gửi tiền mã hóa được giữ trong ví mà họ kiểm soát và sau đó đổi lấy tiền mã hóa khác hoặc đổi lấy tiền pháp định. Sau đó, họ có thể chuyển tiền trở lại tài khoản ngân hàng của mình.
Truy cập vào các dịch vụ tài chính tiền điện tử đơn giản hóa
DeFi là một trong những lĩnh vực tăng trưởng lớn nhất trong hệ sinh thái tiền điện tử trong ba năm qua. Theo các dịch vụ đo lường DeFi như DefiLama , có hơn 50 tỷ euro bị khóa trong các dịch vụ tài chính phi tập trung, giảm từ mức cao gấp ba lần TVL (tổng giá trị bị khóa) vào tháng 11 năm 2021.
Các dịch vụ DeFi thường bao gồm việc vay thế chấp tiền mã hóa, cho vay tiền mã hóa để kiếm lãi, đặt cược tiền mã hóa hoặc áp dụng các chiến lược tạo ra lợi nhuận, được gọi là canh tác lợi nhuận.
Vấn đề với DeFi là nó có vẻ phức tạp đối với người mới và do bản chất phi tập trung của nó, không có rào cản nào. Đây là lúc CeFi bước vào.
CeFi cung cấp nhiều dịch vụ tài chính của DeFi, nhưng trong một nền tảng tập trung quen thuộc và đáng tin cậy hơn với sự hỗ trợ của dịch vụ khách hàng. Các dịch vụ CeFi sẽ hợp tác với các nhà cung cấp DeFi, cung cấp cho bạn mức lợi nhuận hoặc APR cho vay kém hấp dẫn hơn một chút để thuận tiện không phải giao dịch trực tiếp với các giao thức DeFi.
4. Nhược điểm của CeFi
Mặc dù lợi ích của CeFi đến từ khả năng kết hợp giữa hệ thống quản lý đã được thiết lập của TradFi và thế giới không cần xin phép của DeFi, nhưng vị thế kết hợp độc đáo này cũng có một số nhược điểm.
Chi phí giao dịch cao hơn
Các dịch vụ CeFi, giống như các sàn giao dịch, hoạt động như những bên trung gian hưởng lợi từ việc thổi phồng phí giao dịch và chi phí rút tiền. Điều này có nghĩa là người dùng sẽ nhận được một thỏa thuận kém hơn so với khi họ giao dịch trực tiếp với các dịch vụ phi tập trung.
Khu vực xám về quy định
Các dịch vụ CeFi như sàn giao dịch đã phát triển nhanh chóng, đặc biệt là trong các giai đoạn được gọi là thị trường tăng giá, khi giá tăng mạnh. Tuy nhiên, quy định không theo kịp, vì vậy hầu hết các dịch vụ CeFi hoạt động trong vùng xám về quy định và không có sự giám sát đầy đủ từ các cơ quan chính phủ.
Điều này cũng có nghĩa là các biện pháp bảo vệ tiền gửi thông thường mà khách hàng của các ngân hàng và dịch vụ tài chính được quản lý hưởng sẽ không được áp dụng, do đó nếu có sự cố xảy ra, khách hàng có thể mất tất cả.
Vào năm 2022, một số dịch vụ CeFi nổi tiếng đã phá sản, khóa người dùng khỏi tiền của họ. Hậu quả vẫn đang được cảm nhận khi hoàn cảnh cá nhân dần được làm sáng tỏ tại tòa án.
Thiếu sự minh bạch
Một trong những lợi ích của tiền điện tử là tính minh bạch của nó. Bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể xem xét luồng giao dịch và logic đằng sau các dịch vụ DeFi bằng cách xem xét logic Hợp đồng thông minh điều khiển chúng.
CeFi thì không minh bạch khi so sánh. Thường được mô tả là ‘hộp đen’, rất khó để xác minh các tuyên bố mà các dịch vụ CeFi đưa ra về khả năng thanh toán của họ, cách họ tạo ra lợi nhuận hoặc liệu lợi suất được cung cấp có bền vững hay không.
TradFi cũng có thể thiếu minh bạch, nhưng thiếu sót này được bù đắp bằng quy định chặt chẽ hơn và uy tín có được từ các doanh nghiệp trong một số trường hợp đã hoạt động trong nhiều thập kỷ.
Đã có những lời kêu gọi các sàn giao dịch phải xuất trình Bằng chứng dự trữ đã được kiểm toán để mang lại tính minh bạch hơn trong tương lai.
Không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền xu của bạn
Việc không có quy định bảo vệ thậm chí còn gây ra nhiều vấn đề hơn vì CeFi vẫn yêu cầu người dùng phải tin tưởng dịch vụ này bằng thông tin cá nhân, tiền pháp định và quan trọng nhất là khóa riêng tư của tiền điện tử của họ.
Cộng đồng tiền điện tử tóm tắt cạm bẫy này trong câu thần chú ‘ không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền của bạn ‘. Những người theo chủ nghĩa thuần túy về tiền điện tử cho rằng tiền điện tử nên được lưu trữ trong ví nơi bạn kiểm soát chìa khóa, chứ không phải trên sàn giao dịch.
Tuy nhiên, nhiều người trong chúng ta thường thích các tùy chọn mặc định, đặc biệt là khi việc tự giữ chìa khóa (tự trông coi chìa khóa) đòi hỏi trình độ hiểu biết kỹ thuật nhất định.
